Новости

Mar 15, 2023

Резервный банк Австралии, первый центральный банк, который «приостановил», затем «отменил»

Резервный банк Австралии стал первым крупным центральным банком среди

Резервный банк Австралии стал первым крупным центральным банком среди развитых стран, который «приостановил» повышение ставок на апрельском заседании. Это широко обсуждалось как предвестник Великой Паузы, которая распространится на другие центральные банки, за которой вскоре последует Великое снижение ставок – через месяцы, а не годы. Эти надежды рухнули, когда РБА стал первым центральным банком, который прервал паузу на майском заседании и повысил ставку на 25 базисных пунктов.

Сегодня РБА повысил ставку еще на 25 базисных пунктов до 4,1%, самого высокого уровня с апреля 2012 года. Это поставило вопрос о дальнейшем повышении. Он указал на то, что начинает нервничать из-за того, что инфляционные ожидания становятся незакрепленными. И это беспокоило рост затрат на рабочую силу, который не сопровождался ростом производительности. Такая воинственность удивила многих наблюдателей, рассчитывавших на повторную паузу.

Предлагает дополнительное повышение ставок: «Может потребоваться некоторое дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы гарантировать, что инфляция вернётся к целевому уровню в разумные сроки», — говорится в заявлении РБА.

Инфляция – в первом квартале составила 7,0%, превысив ожидания в 6,9% – стала неразрешимой проблемой. Динамика практически везде одинаковая, в том числе и в Австралии: в то время как цены на энергоносители упали, а инфляция товаров снизилась, инфляция сместилась в сферу услуг, а услуги составляют самую большую часть экономики, а инфляция перешла в заработную плату, которая стремительно растет идти в ногу с ростом потребительских цен, но без соответствующего роста производительности.

«Недавние данные указывают на то, что риски роста инфляции возросли, и Совет отреагировал на это», — заявил РБА.

Нервничает из-за инфляционных ожиданий : Зловещим образом в заявлении опущены формулировки предыдущих заявлений о том, что «среднесрочные инфляционные ожидания остаются прочно закрепленными». В сегодняшнем заявлении не было ничего о «хорошо закрепленном» или о чем-то «закрепленном».

Вместо этого РБА продемонстрировал свою нервозность по поводу инфляционных ожиданий, добавив новую фразу:

«Совет по-прежнему внимательно относится к риску того, что ожидания продолжающейся высокой инфляции будут способствовать большему росту как цен, так и заработной платы, особенно с учетом ограниченных резервных мощностей в экономике и все еще очень низкого уровня безработицы», - говорится в сообщении.

И он повторил свою стандартную фразу об инфляционных ожиданиях: «И если высокая инфляция закрепится в ожиданиях людей, ее снижение в дальнейшем будет очень дорогостоящим, что повлечет за собой еще более высокие процентные ставки и больший рост безработицы».

Беспокоит рост затрат на рабочую силу : BAA «будет продолжать уделять пристальное внимание как динамике затрат на рабочую силу, так и ценовому поведению компаний». И добавили: «Удельные затраты на рабочую силу также быстро растут, а рост производительности остается сдержанным».

Рынки отреагировали на неожиданность агрессивно : Фондовый индекс ASX 200 упал на 1,2% в результате небольшого колебания ковра, а австралийский доллар вырос на 0,7% по отношению к доллару США. С момента первого повышения без паузы в мае австралийский доллар вырос на 3,2% по отношению к доллару США.

И QT продолжается . Запасы РБА ценных бумаг, номинированных в австралийских долларах (исключая запасы в золоте и иностранной валюте), упали почти на 10%, или на 55 миллиардов австралийских долларов, с пика в марте 2022 года до 516 австралийских долларов по состоянию на последний балансовый отчет от 31 мая. .

Нравится читать WOLF STREET и хотите его поддержать? Вы можете пожертвовать. Я это очень ценю. Нажмите на кружку с пивом и холодным чаем, чтобы узнать, как:

Хотели бы вы получать уведомление по электронной почте, когда WOLF STREET опубликует новую статью? Подпишите здесь.

(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

Отправить письмо другу